Quali sono le differenze tra prestiti e obbligazioni?

Nel giugno 2023, Raizers ha ottenuto l'approvazione come fornitore di servizi di finanziamento partecipativo ( "PSFP "). In questo contesto, RAIZERS è ora autorizzata a finanziare gli operatori in due modi: emettendo obbligazioni o concedendo prestiti.

Che cos'è la facilitazione del prestito?

L'agevolazione dei prestiti, recentemente autorizzata dal Regolamento (UE) 2020/1503 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 7 ottobre 2020, relativo ai prestatori europei di servizi di finanza partecipativa per gli imprenditoririentra nell'obiettivo dell'Unione Europea di "facilitare l'incontro tra potenziali investitori o finanziatori e imprenditori in cerca di finanziamenti "*.

I Regolamenti definiscono un prestito come segue: "un contratto con il quale un investitore mette a disposizione di un promotore di progetto una somma di denaro concordata, per un periodo concordato, e con il quale il promotore di progetto si impegna a rispettare l'obbligo incondizionato di rimborsare tale somma all'investitore, con gli interessi maturati, secondo il piano di ammortamento "**.

Si noti che il tipo di prestito effettuato sulla piattaforma RAIZERS è un prestito "semplice" ai sensi del Codice Civile francese***. Non si tratta di un finanziamento partecipativo attraverso l'investimento in titoli come le obbligazioni.

In conformità con i Regolamenti, RAIZERS informa i propri investitori sulle caratteristiche specifiche dei prestiti partecipativi. Queste informazioni sono contenute nella scheda informativa sugli investimenti chiave ( "KIS ") disponibile per ogni operazione. In particolare, il foglio include una sezione intitolata "Dichiarazioni relative al prestito" che specifica i termini e le condizioni del prestito, il tasso di interesse applicabile, le misure di mitigazione del rischio, il piano di rimborso, ecc.

Quali sono le differenze con le emissioni obbligazionarie?

Il contratto di prestito firmato dal promotore del progetto con il pool di investitori è molto simile al contratto di emissione di obbligazioni solitamente presentato sulla piattaforma RAIZERS. In particolare, RAIZERS riceve dal pool di investitori il mandato di rappresentarlo per tutta la durata della transazione. Gli investitori possono sottoscrivere tranche di prestito da mille euro e firmare un modulo di sottoscrizione contenente un piano di ammortamento.

 

Che tipo di tassazione?

Gli interessi percepiti sugli investimenti in prestiti sono tassati allo stesso modo degli interessi percepiti sulle emissioni obbligazionarie. Le persone fisiche e giuridiche sono quindi soggette allo stesso trattamento fiscale, sia che investano attraverso un prestito o un'obbligazione.

 

In conclusione, il finanziamento tramite prestito partecipativo non introduce grandi cambiamenti per gli investitori abituati a sottoscrivere obbligazioni. Soprattutto, risponde alle esigenze di finanziamento degli operatori immobiliari, la maggior parte dei quali sono costituiti sotto forma di società a responsabilità limitata (SARL), per le quali le condizioni di emissione delle obbligazioni sono molto restrittive.

 

* Considerando 1 del regolamento.

** Articolo 2 del Regolamento.

*** Articolo 1892 del Codice civile.