¿Cuáles son las diferencias entre préstamos y bonos?

En junio de 2023, Raizers obtuvo la autorización como proveedor de servicios de financiación participativa ( "PSFP "). En este contexto, RAIZERS está ahora autorizada a financiar a los operadores de dos maneras: mediante la emisión de obligaciones o la concesión de préstamos.

¿Qué es la facilitación de préstamos?

La facilitación de préstamos, recientemente autorizada por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para los emprendedoresse enmarca en el objetivo de la Unión Europea de "facilitar la puesta en contacto de inversores o prestamistas potenciales con empresarios que busquen financiación "*.

El Reglamento define un préstamo de la siguiente manera: "un contrato por el que un inversor pone a disposición del promotor de un proyecto una suma de dinero acordada, durante un periodo acordado, y por el que el promotor del proyecto se compromete a cumplir una obligación incondicional de reembolsar dicha suma al inversor, con los intereses devengados, de acuerdo con el calendario de amortización "**.

Tenga en cuenta que el tipo de préstamo realizado en la plataforma RAIZERS es un préstamo "simple" en el sentido del Código Civil francés***. No se trata de una financiación participativa a través de la inversión en títulos como las obligaciones.

De conformidad con el Reglamento, RAIZERS informa a sus inversores de las características específicas de la financiación mediante préstamos participativos. Esta información figura en la hoja de datos fundamentales para la inversión ( "KIS ") disponible para cada operación. En particular, la ficha incluye una sección titulada "Declaraciones relativas al préstamo" en la que se especifican las condiciones del préstamo, el tipo de interés aplicable, las medidas de reducción del riesgo, el calendario de reembolso, etc.

¿Cuáles son las diferencias con las emisiones de bonos?

El contrato de préstamo firmado por el promotor del proyecto con el pool de inversores es muy similar al contrato de emisión de obligaciones que suele presentarse en la plataforma RAIZERS. En concreto, RAIZERS recibe el mandato del pool de inversores para representarlo a lo largo de toda la operación. Los inversores pueden suscribir tramos de préstamo de mil euros y firmar un formulario de suscripción que contiene un calendario de amortización.

 

¿Qué tipo de fiscalidad?

Los intereses percibidos por inversiones en forma de préstamo se gravan de la misma manera que los percibidos por emisiones de obligaciones. Por lo tanto, las personas físicas y jurídicas están sujetas al mismo tratamiento fiscal, tanto si invierten a través de un préstamo como de un bono.

 

En conclusión, la financiación mediante préstamos participativos no introduce grandes cambios para los inversores acostumbrados a suscribir obligaciones. Sobre todo, responde a las necesidades de financiación de los operadores inmobiliarios, la mayoría de los cuales están constituidos como sociedades de responsabilidad limitada (SARL), para las que las condiciones de emisión de obligaciones son muy restrictivas.

 

* Considerando (1) del Reglamento.

** Artículo 2 del Reglamento.

*** Artículo 1892 del Código Civil.