La legge PACTE, una riforma incoraggiante per il futuro del crowdfunding

L'11 aprile 2019 è stata adottata la legge PACTE* (legge per la crescita e la trasformazione delle imprese). L'obiettivo di questa legge è quello di consentire alle imprese francesi (piccole o grandi) di svilupparsi, puntando a incoraggiare i risparmiatori a finanziare l'economia reale. Anche il finanziamento partecipativo è stato al centro di questa riforma, con modifiche a suo favore, in particolare grazie al lavoro dell'associazione professionale Financement Participatif France (FPF) in collaborazione con Bercy. Queste discussioni hanno portato a un maggiore riconoscimento del mercato del crowdfunding.

Le misure principali sono le seguenti:

  • Dal 24 maggio 2019, il Plan d'Epargne en Actions (PEA) e il PEA-PME sono stati estesi alle obbligazioni a tasso fisso, ai minibond e ai titoli partecipativi. Ciò consentirà agli investitori di detenere, attraverso il PEA e il PEA-PME, titoli di finanza partecipativa, ma anche di beneficiare di un'esenzione fiscale sui dividendi e sulle plusvalenze. La tassazione sarà limitata ai contributi previdenziali (17,2%), con la condizione sine qua non di non effettuare prelievi per 5 anni. Ad esempio, prima di questa estensione del PEA-PME, per un investimento di 10.000 euro in un progetto immobiliare con un interesse del 10% all'anno, l'investitore pagava una "flat-tax " del 30% sugli interessi ricevuti. Pertanto, ha ricevuto 7.000 euro netti. Con l'ammissibilità dei titoli azionari attraverso il PEA-PME, per lo stesso investimento, il guadagno sarà di 8.280 euro netti.

  • Miglioramento del PEA e del PEA-PME: il massimale del PEA-PME passa da 75.000 euro a 225.000 euro e quello del PEA classico viene mantenuto a 150.000 euro. Tuttavia, per gli investitori che li detengono entrambi, il tetto complessivo è fissato a 225.000 euro. Inoltre, i massimali del PEA e del PEA-PME saranno cumulabili, al fine di trasferire fondi dal PEA al PEA-PME. Tuttavia, non sarà possibile l'inverso.

  • 8 milioni di euro per la raccolta di fondi in azioni, obbligazioni e minibond. Questa misura consente di raccogliere fondi per le imprese più grandi, con una posizione finanziaria più solida e quindi con un migliore controllo del rischio.

  • Migliori misure di protezione degli investitori :
    • Rafforzando i poteri dell'AMF per bloccare i siti fraudolenti.
    • Le piattaforme di prestito dovranno mostrare il tasso di inadempienza sul numero cumulativo di progetti in corso, nonché il tasso di inadempienza sui progetti finanziati negli ultimi 12 mesi.

La legge PACTE favorisce quindi lo sviluppo del crowdfunding in Francia e il futuro sembra promettente per il nostro settore.

*https://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do;jsessionid=CC8A8FF8BD609F14936EB63870E17955.tplgfr36s_3?cidTexte=LEGITEXT000038497477&dateTexte=20200101

Eser Kustal - Relazioni con gli investitori di Raizers

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