La Ley PACTE

La Ley PACTE, una reforma esperanzadora para el futuro del crowdfunding

El 11 de abril de 2019 se aprobó la ley PACTE* (ley para el crecimiento y la transformación de las empresas). El objetivo de esta ley es permitir el crecimiento de las empresas francesas (pequeñas o grandes), con el fin de animar a los ahorradores a financiar la economía real. La financiación participativa también se encontró en el centro de esta reforma, con cambios introducidos en su favor, gracias en particular al trabajo de la asociación profesional Financement Participatif France (FPF) en colaboración con Bercy. Estos debates han conducido a un mayor reconocimiento del mercado del crowdfunding.

He aquí las principales medidas:

• Desde el 24 de mayo de 2019, el Plan de Ahorro en Acciones (PEA) y el PEA-PME se han ampliado para incluir bonos a tipo fijo, miniobligaciones y valores participativos. Esto permitirá a los inversores poseer títulos de financiación participativa a través de sus PEA y PEA-PME, así como beneficiarse de una exención fiscal sobre los dividendos y las plusvalías. La tributación se limitará a las cotizaciones sociales (17,2%), siendo condición sine qua non que no se efectúen reintegros durante 5 años. Por ejemplo, antes de esta prórroga del PEA-PME, para una inversión en un proyecto inmobiliario de 10.000 euros al 10% de interés anual, el inversor pagaba un impuesto a tanto alzado del 30% sobre los intereses percibidos. Por tanto, recibía 7.000 euros netos. Ahora que los títulos de participación en beneficios pueden acogerse al régimen PEA-PME, la ganancia neta de la misma inversión será de 8 280 euros.

• Mejoras en la PEA y la PEA-PME: el límite máximo de la PEA-PME ha pasado de 75.000 euros a 225.000 euros, mientras que el de la PEA clásica se ha mantenido en 150.000 euros. No obstante, para los inversores que posean ambas, el límite máximo global se fija en 225.000 euros. Además, los límites máximos de la PEA y la PEA-PME pueden combinarse, de modo que el efectivo puede transferirse de la PEA a la PEA-PME. Sin embargo, lo contrario no será posible.

• Aumento del límite máximo a 8 millones de euros para la captación de fondos en acciones, bonos y miniobligaciones Esta medida permitirá a las empresas de mayor tamaño captar fondos, con una posición financiera más sólida y, por tanto, un mejor control del riesgo.

• Mejores medidas para proteger a los inversores :
  • Reforzando los poderes de la AMF para bloquear sitios fraudulentos.
  • Las plataformas de préstamo tendrán que revelar la tasa de impago de todos los proyectos en curso, así como la tasa de impago de los proyectos financiados en los últimos 12 meses.

Así pues, la Ley PACTE favorece el desarrollo del crowdfunding en Francia, y el futuro parece prometedor para nuestro sector.

*https://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do;jsessionid=CC8A8FF8BD609F14936EB63870E17955.tplgfr36s_3?cidTexte=LEGITEXT000038497477&dateTexte=20200101

Eser Kustal - Relaciones con los inversores en Raizers